ماه سرنوشت‌ساز طلا از راه است؛ سه سناریو از آینده قیمت طلا
بازار جهانی طلا در میانه نخستین روزهای اکتبر با یک دوگانگی مهم روبه‌رو شده است؛ از یک سو، دلار قوی و بازدهی بالای اوراق خزانه آمریکا فشار نزولی ایجاد کرده و از سوی دیگر، خرید بانک‌های مرکزی، ورود سرمایه به ETFها و ریسک‌های ژئوپلیتیک همچنان از قیمت طلا حمایت می‌کنند. همین تضاد باعث شده مسیر طلا در ماه جاری بیش از همیشه به داده‌های اقتصادی آمریکا و مواضع فدرال رزرو وابسته باشد.
به گزارش خط بازار، قیمت هر اونس طلای جهانی در معاملات ۸ اکتبر حدود ۴۱۲۳ دلار بود. طلا روز گذشته تا محدوده ۴۱۰۰ دلار عقب نشست و به پایین‌ترین سطح خود از پنجم اوت رسید. عامل اصلی این افت، ترکیب دلار قوی‌تر و افزایش بازدهی اوراق خزانه آمریکا بود.
سناریوی اول؛ سقوط به ۴۰۰۰ دلار
مهم‌ترین ریسک کوتاه‌مدت طلا، از دست رفتن حمایت ۴۱۰۰ دلار است. تحلیل‌های بازار نشان می‌دهد اگر این سطح به شکل پایدار شکسته شود، محدوده ۴۰۰۰ دلار می‌تواند مقصد بعدی فروشندگان باشد.
این سناریو در صورتی قدرت می‌گیرد که تورم آمریکا همچنان بالا بماند، دلار تقویت شود و بازدهی اوراق خزانه در سطوح بالا باقی بماند. صورت‌جلسه نشست سپتامبر فدرال رزرو نیز نشان داد اعضای بانک مرکزی درباره افزایش نرخ بهره اختلاف نظر دارند و بخش مهمی از اعضا همچنان احتمال یک افزایش نرخ تا پایان سال را مطرح می‌کنند. در حال حاضر بازار احتمال افزایش نرخ در نشست اکتبر را پایین‌تر ارزیابی می‌کند، اما احتمال افزایش نرخ در دسامبر همچنان بالاست.
بنابراین ۴۰۰۰ دلار نخستین سناریوی جدی نزولی طلا در اکتبر است؛ هرچند رسیدن به این سطح الزاماً به معنای آغاز یک روند نزولی بلندمدت نیست.
سناریوی دوم؛ تثبیت در محدوده ۴۱۰۰ تا ۴۳۰۰ دلار
سناریوی دوم، نوسان طلا در محدوده فعلی است. اگر فدرال رزرو در نشست اکتبر نرخ بهره را افزایش ندهد و در عین حال داده‌های اقتصادی آمریکا نیز شوک جدیدی ایجاد نکنند، بازار می‌تواند برای مدتی بین حمایت ۴۱۰۰ دلار و مقاومت ۴۲۰۰ تا ۴۳۰۰ دلار نوسان کند.
در این شرایط، کاهش فشار فروش می‌تواند طلا را دوباره به بالای ۴۲۰۰ دلار برساند. با این حال برای تغییر روند کوتاه‌مدت، صرفاً بازگشت به بالای ۴۲۰۰ دلار کافی نیست و بازار باید بتواند این محدوده را حفظ کند.
سناریوی سوم؛ بازگشت به ۴۴۰۰ دلار
سناریوی صعودی زمانی فعال می‌شود که دلار و بازدهی اوراق عقب‌نشینی کنند یا نگرانی‌های ژئوپلیتیک و مالی دوباره تقاضای پناهگاه امن را افزایش دهند.
نکته مهم اینجاست که افت اخیر طلا با وجود تقاضای سرمایه‌گذاری قابل‌توجه رخ داده است. بر اساس گزارش شورای جهانی طلا، ETFهای طلای جهان در سپتامبر حدود ۱۰ میلیارد دلار ورود سرمایه داشتند و میزان طلای موجود در این صندوق‌ها با افزایش ۶۷ تن به رکورد ۴۲۵۶ تن رسید. این موضوع نشان می‌دهد پشت افت اخیر، تقاضای ساختاری بازار همچنان قدرتمند است.
از سوی دیگر، بانک مرکزی چین در سپتامبر برای بیست‌وسومین ماه متوالی به ذخایر طلای خود افزود. استمرار خرید بانک‌های مرکزی، یکی از مهم‌ترین تفاوت‌های بازار امروز طلا با دوره‌های قبلی است.
در نتیجه، اگر طلا بتواند بالای ۴۱۰۰ دلار تثبیت شود و شرایط نرخ بهره و دلار به نفع خریداران تغییر کند، بازگشت به محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۴۰۰ دلار در ادامه ماه قابل تصور خواهد بود. یکی از تحلیلگران بازار نیز احتمال آزمایش ۴۰۰۰ دلار و سپس بازیابی قیمت تا حدود ۴۴۰۰ دلار را مطرح کرده است.
ماه سرنوشت‌ساز طلا
اکتبر می‌تواند ماه تعیین‌کننده‌ای برای جهت بعدی بازار طلا باشد. در شرایط فعلی، ۴۱۰۰ دلار مهم‌ترین حمایت کوتاه‌مدت بازار است؛ شکست آن احتمال حرکت به سمت ۴۰۰۰ دلار را افزایش می‌دهد. در مقابل، تثبیت بالای ۴۲۰۰ دلار می‌تواند نخستین نشانه بازگشت قدرت به خریداران باشد.
با این حال، سناریوی ۴۵۰۰ دلار در شرایط فعلی را باید سناریویی خوش‌بینانه و نه سناریوی پایه دانست. داده‌های فعلی بیشتر از یک بازار دوطرفه خبر می‌دهند؛ بازاری که از یک طرف تحت فشار نرخ بهره و دلار قرار دارد و از طرف دیگر، با خرید بانک‌های مرکزی، ETFها و تقاضای پناهگاه امن حمایت می‌شود.
به بیان دیگر، نبرد اصلی طلا در اکتبر نه در محدوده ۴۵۰۰ دلار، بلکه ابتدا در مرز ۴۰۰۰ تا ۴۲۰۰ دلار رقم خواهد خورد. حفظ این محدوده می‌تواند مسیر بازگشت را باز کند و شکست آن، اصلاح عمیق‌تری را پیش روی بازار قرار دهد.
انتهای متن
