خوشبینی بانک های بزرگ به روند صعودی مس/پیش بینی قیمت تا پایان ۲۰۲۶

در حال حاضر، مس در بازار لندن با قیمتی نزدیک به ۱۴۰۰۰ دلار در هر تن معامله می‌شود؛ سطحی که تنها حدود ۵۰۰ دلار با رکورد تاریخی ثبت‌شده در ابتدای سال برای این فلز اساسی فاصله دارد. این فلز از ابتدای سال میلادی تاکنون حدود ۱۰ درصد رشد قیمت را تجربه کرده و حتی عملکرد بهتری نسبت به طلا داشته است.

کاهش عرضه؛ مهم‌ترین عامل رشد قیمت

تحلیلگران گلدمن ساکس در یادداشتی اعلام کرده‌اند که مهم‌ترین دلیل بازنگری در پیش‌بینی‌های قیمتی، تضعیف چشم‌انداز عرضه جهانی و افزایش کسری بازار خارج از ایالات متحده است.

این بانک با اشاره به مشکلات عملیاتی در دو معدن بزرگ جهان، یعنی گراسبرگ اندونزی و کاموا-کاکولا در جمهوری دموکراتیک کنگو، تخمبن خود از تولید جهانی معادن مس را به ۳۵۰۰۰۰ تن کاهش داده است. هر دو پروژه طی سال گذشته با حوادث و اختلالات قابل توجهی روبرو شده و انتظار می‌رود تا سال ۲۰۲۸ نیز نتوانند با ظرفیت کامل فعالیت کنند.

به باور کارشناسان، این کاهش تولید در شرایطی رخ می‌دهد که تقاضای جهانی برای مس همچنان در حال افزایش است؛ موضوعی که فشار مضاعفی بر توازن بازار وارد می‌کند.

نقش تقاضای آمریکا و گذار انرژی

گلدمن ساکس با اشاره به افزایش حجم واردات مس به ایالات متحده، معتقد است روند خرید این کشور در ماه‌های آینده نیز ادامه خواهد یافت. از نگاه این بانک، باز شدن فرصت‌های آربیتراژ وارداتی و نیاز صنایع داخلی آمریکا به فلزات پایه، محرک مهمی برای رشد تقاضا محسوب می شوند.

بر اساس برآورد این مؤسسه، کسری بازار مس در خارج از آمریکا می‌تواند از ۶۰۰۰۰ تن پیش‌بینی‌شده قبلی به حدود ۶۴۰۰۰۰ تن افزایش یابد؛ رقمی که نشان‌دهنده تشدید فشار عرضه در بازار جهانی است.

تحلیلگران سیتی‌ بانک نیز دیدگاه مشابهی دارند. آنها معتقدند نگرانی‌های مداوم درباره احتمال اعمال تعرفه‌های آمریکا بر مس تصفیه‌شده، به حفظ جو روانی مثبت در بازار کمک می‌کند. علاوه بر این، رشد کمتر از انتظار تولید معادن و تداوم تقاضای قدرتمند ناشی از توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی، خودروهای برقی و پروژه‌های گذار انرژی، از عوامل کلیدی حمایت‌کننده قیمت‌ها هستند.

چشم‌انداز بازار

مجموعه این عوامل نشان می‌دهد بازار جهانی مس وارد دوره‌ای شده که در آن، محدودیت‌های عرضه بیش از گذشته خود را نشان می‌دهد. از یک سو، مشکلات تولید در معادن بزرگ جهان ظرفیت رشد عرضه را محدود کرده و از سوی دیگر، روند جهانی برقی‌سازی، توسعه شبکه‌های انرژی پاک و گسترش مراکز داده مرتبط با هوش مصنوعی، تقاضا برای این فلز راهبردی را در سطوح بالایی نگه داشته است.

در چنین شرایطی، بسیاری از تحلیلگران معتقدند حتی با وجود نوسانات کوتاه‌مدت ناشی از سیاست‌های تجاری و تحولات ژئوپلیتیکی، بازار مس در میان‌مدت همچنان از پشتوانه‌های فاندامنتال قدرتمندی برای حفظ قیمت‌های بالا برخوردار خواهد بود.