در شرایطی که تورم در ایران به سطوح بیسابقهای رسیده و ارزش پول ملی هر روز بیش از پیش کاهش مییابد، سرمایهگذاران به دنبال راهی برای حفظ ارزش داراییهای خود هستند. قیمت دلار نیز در بازار آزاد نوسانات شدیدی را تجربه میکند و آینده آن تحت تاثیر ابهامات سیاسی و اقتصادی همچنان نامشخص است. جنگهای اخیر، تحریمهای گسترده و کاهش درآمدهای ارزی، همگی دست به دست هم دادهاند تا شرایط اقتصادی کشور را به یکی از حساسترین مقاطع تاریخی خود برسانند.
در چنین فضایی، صندوقهای طلا بهعنوان یکی از گزینههای سرمایهگذاری، توجه بسیاری را به خود جلب کردهاند. این صندوقها که امکان سرمایهگذاری غیرمستقیم در طلا را بدون نیاز به خرید فیزیکی فراهم میکنند، در سالهای اخیر به ابزاری محبوب برای سرمایهگذاران خرد و کلان تبدیل شدهاند. با این حال، تصمیمگیری درباره خرید، فروش یا نگهداری این صندوقها، نیازمند درک دقیقی از عوامل موثر بر قیمت طلا و همچنین شناخت استراتژی مناسب سرمایهگذاری است.
در حال حاضر سرمایهگذاران با پرسشهای متعددی روبرو هستند؛ آیا قیمتهای فعلی برای خرید طلا مناسب است؟ چه عواملی بر بازده صندوقهای طلا تاثیر میگذارند؟ و در نهایت، بهترین استراتژی برای سرمایهگذاری در این صندوقها چیست؟
فروش طلا در قیمتهای فعلی با توجه به تورم موجود و قیمت دلار بازار آزاد، چندان توصیه نمیشود و نگهداری آن در شرایط فعلی مناسبتر است
نیما میرزایی، کارشناس بازار سرمایه، در گفتوگو با تجارتنیوز به بررسی وضعیت صندوقهای طلا و استراتژی مناسب سرمایهگذاری در این بازار پرداخت و در پاسخ به این پرسش که با توجه به وضعیت بازار طلا و اونس جهانی، آیا سرمایهگذاری در صندوقهای طلا توصیه میشود یا باید آنها را فروخت، بیان کرد: «فروش طلا در قیمتهای فعلی با توجه به تورم موجود و قیمت دلار بازار آزاد، چندان توصیه نمیشود و نگهداری آن در شرایط فعلی مناسبتر است.»
سرمایهگذاران باید توجه داشته باشند که تمام دارایی خود را در سبد طلا قرار ندهند
میرزایی گفت: «با این حال، سرمایهگذاران باید توجه داشته باشند که تمام دارایی خود را در سبد طلا قرار ندهند و نهایتا بین ۲۰ تا ۳۰ درصد از دارایی خود را به طلا اختصاص دهند.»
او افزود: «قیمتهای فعلی برای افرادی که هنوز در این بازار حضور ندارند، نسبتا جذاب به نظر میرسد. با این حال، برای سرمایهگذارانی که قصد ورود تازه دارند، بهتر است سرمایهگذاری به صورت یکجا و در یک مرحله انجام نشود. پیشنهاد میشود که بین نیمی تا دو سوم از سرمایه مورد نظر در محدوده قیمتی فعلی وارد بازار شود و باقی آن برای زمان پس از توافق احتمالی با آمریکا نگهداری گردد.»
طلا عمدتا برای سرمایهگذاری بلندمدت جذابیت دارد و نوسانگیری در صندوقهای طلا، فعالیتی تخصصی و حرفهای محسوب میشود
این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که سرمایهگذاران باید چه دیدگاهی نسبت به صندوقهای طلا داشته باشند، گفت: «نوسانگیری در صندوقهای طلا، فعالیتی تخصصی و حرفهای محسوب میشود و به عموم سرمایهگذاران توصیه نمیگردد. طلا عمدتا برای سرمایهگذاری بلندمدت جذابیت دارد.»
میرزایی افزود: «تجربه نشان داده است افرادی که در سقفهای قیمتی اقدام به خرید کردهاند، معمولا با ضرر مواجه شدهاند. در مقابل، سرمایهگذارانی که با صبوری و نگاه بلندمدت وارد این بازار شدهاند، نه تنها تورم را پوشش دادهاند، بلکه بازدهی بالاتر از نرخ تورم را نیز به دست آوردهاند. بر این اساس، توصیه من برای ورود به صندوقهای طلا، اتخاذ رویکرد بلندمدت است.»
قیمت صندوقهای طلا بر اساس قیمت طلای داخلی و دلار تعیین میشود که عمدتا شامل شمش و سکه طلاست
میرزایی در پاسخ به این پرسش که چه عواملی روی بازده صندوقهای طلا تاثیر میگذارند، گفت: «قیمت صندوقهای طلا بر اساس قیمت طلای داخلی تعیین میشود که عمدتا شامل شمش و سکه طلاست. اما فرمول اصلی بر اساس قیمت اونس جهانی طلا و قیمت دلار بازار آزاد محاسبه میشود.»
قیمت دلار بازار آزاد با توجه به تورم و هزینههای جنگ، افزایش مییابد و به این ترتیب، طلا افت قیمتی معناداری نخواهد داشت
این کارشناس بازارهای مالی ادامه داد: «قیمت دلار بازار آزاد نیز با توجه به تورم و هزینههای جنگ، طبیعتا افزایش قیمتی را در طول سال تجربه خواهد کرد. بنابراین حاصل ضرب این دو عامل نشان میدهد که طلا افت قیمتی معناداری نخواهد داشت و دلار نیز افزایشی خواهد بود. اما سرمایهگذاران نباید انتظار رشد جهنده داشته باشند و باید با صبوری و نگاه بلندمدت به این بازار وارد شوند.»
برای نوسانگیری روی طلا، فرد باید تخصص بالا و به عوامل کلان تاثیرگذار بر قیمت طلا اشراف کامل داشته باشد
میرزایی در پاسخ به این پرسش که چگونه میتوان زمان مناسب خرید و فروش را تشخیص داد، گفت: «برای نوسانگیری روی طلا، فرد باید تخصص بالا و به عوامل کلان تاثیرگذار بر قیمت طلا اشراف کامل داشته باشد. عواملی مانند نرخ بهره فدرال رزرو، جنگها و خریدهای بانکهای مرکزی از مهمترین متغیرهای تاثیرگذار بر اونس جهانی طلا هستند. در بازار داخلی نیز باید تحلیل دقیقی از دلار بازار آزاد داشت.»
مخالف تحلیل تکنیکال صرف روی قیمت طلای داخلی هستم و معتقدم سرمایهگذار باید دلار بازار آزاد و اونس جهانی طلا را به صورت جداگانه تحلیل تکنیکال کند و در کنار آن به مسائل بنیادی نیز اشراف داشته باشد
این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: «من مخالف تحلیل تکنیکال صرف بر روی قیمت طلای داخلی هستم و معتقدم سرمایهگذار باید دلار بازار آزاد و اونس جهانی طلا را به صورت جداگانه تحلیل تکنیکال کند و در کنار آن به مسائل بنیادی نیز اشراف داشته باشد. مجموع این عوامل، تخصصی را ایجاد میکند که افراد کمی از عهده آن برمیآیند. به همین دلیل، توصیه میکنیم سرمایهگذاری در طلا با حوصله و دید بلندمدت انجام شود.»
