بورس در قله ماند/شورش کوچک ها علیه بزرگان
به گزاش خط بازار؛ بورس تهران نخستین روز شهریور را با یک تغییر آرایش معنادار پشت سر گذاشت؛ شاخص کل با وجود خروج بیش از یک همت پول حقیقی و فشار فروش در نمادهای بزرگ، بالای مرز ۶ میلیون واحد باقی ماند.
معاملات شنبه اول شهریور ۱۴۰۵ در شرایطی به پایان رسید که بورس پس از فتح کانال ۶ میلیون واحدی، با موج تازهای از عرضه روبهرو شد. با این حال، برخلاف دورههایی که افزایش عرضه به اصلاح فراگیر بازار منجر میشد، این بار فشار فروش عمدتاً در نمادهای بزرگ متمرکز بود و بخش دیگری از بازار توانست مسیر صعودی خود را ادامه دهد.
ارزش معاملات خرد سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی نیز به ۴۶ هزار و ۵۳۰ میلیارد تومان رسید؛ عددی که نشان میدهد بازار در ارتفاع تاریخی خود همچنان از گردش بالای نقدینگی برخوردار است. در مقابل، خروج ۱۰۷۷ میلیارد تومان پول حقیقی نشان میدهد بخشی از معاملهگران پس از صعود هفتههای اخیر در حال شناسایی سود هستند.
شاخص ۶ میلیونی زیر فشار بزرگان دوام آورد
شاخص کل بورس امروز با افزایش ۸ هزار و ۲۹۲ واحدی معادل ۰.۱۴ درصد به ۶ میلیون و ۶۹ هزار و ۸۸۸ واحد رسید و توانست موقعیت خود را بالاتر از مرز تاریخی ۶ میلیون واحد حفظ کند.
اما اتفاق مهمتر در شاخص هموزن رخ داد. این نماگر با رشد ۱۲ هزار و ۶۱۲ واحدی به یک میلیون و ۷۳۰ هزار و ۲۷۲ واحد رسید. عملکرد بهتر هموزن نسبت به شاخص کل نشان میدهد قدرت تقاضا در سهمهای کوچک و متوسط بیشتر از بزرگان بازار بوده است.
همین تفاوت در شاخصهای بازار اول و دوم نیز دیده میشود. شاخص بازار اول ۰.۲۶ درصد کاهش یافت، در حالی که شاخص بازار دوم ۱.۳۲ درصد رشد کرد. بنابراین سبز ماندن بازار امروز بیش از آنکه محصول حرکت هماهنگ بزرگان باشد، حاصل گسترش تقاضا در سایر بخشهای بازار بود.
۴۶ همت معامله در ارتفاع ۶ میلیونی
ارزش معاملات خرد امروز به ۴۶ هزار و ۵۳۰ میلیارد تومان رسید و ۱۵ درصد کل ارزش معاملات بازار را تشکیل داد. میانگین هفتگی معاملات خرد نیز به ۳۸ هزار و ۸۵۰ میلیارد تومان، معادل حدود ۲۰۴ میلیون دلار رسیده است.
حفظ معاملات خرد در محدوده بالای ۴۰ همت پس از جهش شاخص اهمیت زیادی دارد. بازار در هفتههای گذشته بخش قابل توجهی از مسیر صعود را طی کرده و طبیعتاً انگیزه شناسایی سود افزایش یافته است؛ با این حال، حجم بالای معاملات نشان میدهد در مقابل فروشندگان همچنان خریدار وجود دارد.
این وضعیت با دورههایی که اصلاح بازار با خشک شدن معاملات همراه میشود تفاوت دارد. اکنون مسئله اصلی کمبود تقاضا نیست، بلکه جدال میان پولهای تازه و سهامدارانی است که پس از رشد اخیر به دنبال ذخیره سود هستند.
یک همت خروج پول؛ فشار اصلی روی بزرگان
در معاملات امروز ۱۰۷۷ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی خارج شد. اما نحوه توزیع این خروج نکته مهمتری را آشکار میکند؛ تنها ۳۱ میلیارد تومان از شرکتهای کوچکتر خارج شد، در حالی که شرکتهای با ارزش بازار بیش از ۴۰ هزار میلیارد تومان با ۱۰۴۶ میلیارد تومان خروج پول مواجه شدند.
این آمار در کنار رشد بیشتر شاخص هموزن، فرضیه چرخش نقدینگی را تقویت میکند. به عبارت دیگر، بخشی از پولی که طی موج نخست صعود به سمت شرکتهای بزرگ رفته بود، اکنون در حال جستوجوی بازدهی در لایههای پایینتر بازار است.
سرانهها نیز از فروپاشی تقاضا حکایت ندارند. سرانه خرید هر نماد ۸۳.۷ میلیون تومان در برابر سرانه فروش ۸۰.۱ میلیون تومان قرار داشت. سرانه خرید حقیقی به ازای هر کد نیز ۹۱.۴ میلیون تومان و سرانه فروش ۷۷.۲ میلیون تومان ثبت شد.
وضعیت مطلوب فرابورس
فرابورس نیز امروز وضعیت بهتری داشت. شاخص کل این بازار با رشد ۲۸۰ واحدی به سطح ۴۸ هزار و ۹۸۴ واحد رسید و شاخص هموزن فرابورس نیز بیش از ۲ هزار واحد افزایش یافت.
عملکرد فرابورس در کنار رشد شاخص هموزن بورس تهران یک سیگنال مشترک دارد؛ تقاضا در حال گسترش به بخشهایی از بازار است که در مراحل قبلی صعود کمتر مورد توجه قرار گرفته بودند.
این تغییر آرایش میتواند از منظر سلامت روند صعودی نیز اهمیت داشته باشد. هرچه رشد بازار از اتکای صرف به چند نماد شاخصساز فاصله بگیرد و میان صنایع و شرکتهای بیشتری توزیع شود، مشارکت عمومیتر سهام در روند بازار افزایش خواهد یافت.
تحلیل تکنیکال؛ ۶ میلیون از مقاومت به حمایت تبدیل میشود؟
از منظر تکنیکال، مهمترین اتفاق امروز نه رشد ۸ هزار واحدی شاخص، بلکه باقی ماندن آن بالاتر از ۶ میلیون واحد بود. سطحی که تا چند روز قبل مقاومت روانی مهم بازار محسوب میشد، اکنون در حال آزموده شدن بهعنوان یک حمایت جدید است.
اگر شاخص در روزهای آینده بتواند با حفظ ارزش معاملات بالا، موقعیت خود را بالاتر از این سطح تثبیت کند، شکست ۶ میلیون واحد اعتبار بیشتری پیدا خواهد کرد. در مقابل، بازگشت سریع و تثبیت زیر این مرز میتواند نشانه شکست ناموفق این مقاومت باشد.
بنابراین رفتار شاخص در اطراف ۶ میلیون واحد، همراه با وضعیت ارزش معاملات و جریان پول حقیقی، سه متغیر اصلی برای تشخیص قدرت موج بعدی بازار خواهند بود.
بورس پوست انداخت؛ بازی از بزرگان به جاماندهها رسید
معاملات نخستین روز شهریور یک پیام روشن داشت؛ شاخص ۶ میلیونی حفظ شد، اما بازیگران اصلی صعود در حال تغییرند. بیش از یک همت پول از بازار خارج شد، ولی تقریباً تمام فشار خروج روی شرکتهای بزرگ قرار گرفت و در مقابل سهام کوچک و متوسط عملکرد بهتری ثبت کردند.اکنون پرسش اصلی دیگر صرفاً این نیست که شاخص کل تا کجا بالا میرود. مسئله مهمتر این است که پول در داخل بورس به کدام سمت حرکت میکند. اگر گردش بالای معاملات ادامه پیدا کند و نقدینگی به جای خروج از بازار میان صنایع جابهجا شود، شهریور میتواند ماه چرخش لیدرهای بورس باشد؛ جایی که جاماندههای بازار برای گرفتن جای بزرگان وارد میدان میشوند.
