ورق در فخوز برگشت؛ از تاب آوری ملی تا سودآوری صنعتی

به گزارش خط بازار؛ شرکت فولاد خوزستان در سال ۱۴۰۵ در حالی به مسیر فعالیت خود ادامه داده که صنعت فولاد ایران با مجموعه‌ای از چالش‌ها از جمله محدودیت انرژی، نوسانات بازار، فشار هزینه‌های تولید و دشواری‌های صادراتی مواجه بوده است. با این حال، بررسی عملکرد عملیاتی و چشم‌انداز مالی این شرکت نشان می‌دهد فولاد خوزستان همچنان یکی از مهم‌ترین بازیگران زنجیره فولاد کشور است و می‌تواند سال ۱۴۰۵ را با کارنامه‌ای مثبت به پایان برساند.

یکی از نقاط قوت عملکرد امسال، رشد درآمدهای فروش شرکت در ماه‌های ابتدایی سال بوده است. فولاد خوزستان در چهار ماه نخست سال ۱۴۰۵ حدود ۳۵.۴ هزار میلیارد تومان درآمد فروش ثبت کرده که در مقایسه با حدود ۲۹.۷ هزار میلیارد تومان مدت مشابه سال گذشته، رشد نزدیک به ۱۹ درصدی را نشان می‌دهد. این رشد در شرایطی حاصل شده که محدودیت‌های انرژی و نوسانات بازار فولاد همچنان بر فعالیت تولیدکنندگان اثرگذار بوده است.

در بخش صادرات نیز فولاد خوزستان همچنان جایگاه مهمی دارد. حدود ۹.۱ هزار میلیارد تومان از درآمد چهار ماه نخست شرکت از محل فروش صادراتی حاصل شده است؛ موضوعی که علاوه بر تقویت درآمد شرکت، اهمیت فولاد خوزستان در ایجاد درآمد ارزی برای اقتصاد کشور را نشان می‌دهد. تداوم حضور در بازارهای خارجی می‌تواند در صورت بهبود شرایط صادرات و قیمت‌های جهانی فولاد، ظرفیت رشد درآمدی شرکت را در ماه‌های آینده افزایش دهد.

از سوی دیگر، یکی از مهم‌ترین اتفاقات سال ۱۴۰۵، توانایی فولاد خوزستان در بازگشت سریع به مدار تولید پس از آسیب‌های ایجادشده در فروردین‌ماه بود. سرعت عملیات بازسازی و بازگشت تجهیزات به چرخه تولید، نشان داد این مجموعه از ظرفیت فنی و نیروی انسانی قابل توجهی برخوردار است. چنین ظرفیتی در صنعت فولاد، که توقف خطوط تولید می‌تواند خسارت سنگینی ایجاد کند، یک مزیت مهم برای شرکت محسوب می‌شود.

اما بخش جذاب‌تر داستان فولاد خوزستان برای سهامداران، چشم‌انداز سودسازی شرکت است. بررسی ارقام سودسازی و صورت‌های مالی فصلی نشان می‌دهد انتظار برای بهبود سود هر سهم یا EPS فولاد خوزستان در پایان سال مالی ۱۴۰۵ وجود دارد. بر اساس برآورد مطرح‌شده، EPS شرکت می‌تواند از ۲۶۴ ریال در دوره ۱۲ ماهه گذشته به حدود ۵۸۱ ریال افزایش پیدا کند. در صورت تحقق این برآورد، سود هر سهم شرکت بیش از دو برابر خواهد شد.

همچنین بر مبنای همین پیش‌بینی، P/E آینده‌نگر فولاد خوزستان حدود ۴.۴ برآورد شده است. البته این عدد به تحقق سود پیش‌بینی‌شده، شرایط قیمت فروش محصولات، نرخ ارز، هزینه مواد اولیه، وضعیت صادرات و محدودیت‌های انرژی وابسته است و نباید آن را به‌عنوان سود قطعی سال ۱۴۰۵ در نظر گرفت.

در مجموع، آنچه کارنامه فولاد خوزستان در سال ۱۴۰۵ را قابل توجه می‌کند، تنها رشد فروش نیست؛ بلکه ترکیب تاب‌آوری عملیاتی، حفظ بازار صادراتی، بازگشت سریع تولید، سرمایه‌گذاری برای کاهش ریسک انرژی و چشم‌انداز رشد سودآوری است.

اگر پیش‌بینی رشد EPS محقق شود، سال ۱۴۰۵ می‌تواند برای فولاد خوزستان از منظر سودسازی نیز سالی متفاوت باشد؛ سالی که در آن عملکرد عملیاتی شرکت در کنار مدیریت هزینه‌ها و توسعه زیرساخت‌ها، زمینه را برای تقویت جایگاه این فولادساز بزرگ در بازار سرمایه فراهم می‌کند.

منبع: خط بازار